近日，开封清明上河园股份有限公司向港交所递交上市申请，冲击港股市场，有望拿下河南文旅第一股的头衔。
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清明上河园1998年开园，景区按照《清明上河图》1:1复刻打造，主打宋文化沉浸式体验，园区内常年有各类演出和NPC互动。数据显示，2025年景区接待游客960万人次，2023到2025这三年，累计营收超过21亿元。
早在2017年，园区就开启夜游项目，把传统半日观光景区，打造成全天可游玩的目的地。不过光鲜数据背后，短板也十分明显。景区收入高度依靠门票和《大宋·东京梦华》演出，两项收入合计占总收入83%以上，餐饮、住宿等二次消费占比偏低。
为了打破门票依赖，清明上河园推出XR电影、沉浸式茶会演出，门票调整为三日内可反复入园。但园区持续扩建，拉高运营成本，近几年毛利率和利润出现下滑。
这家企业的上市之路并不顺利。董事长王爽2012年接手管理，不断更新园区内容。公司曾经上新三板，冲击A股IPO，历经23期辅导依旧没能成功，2026年转而选择港股上市。本次募集资金，计划用于园区扩建、新剧目打造、设施升级，同时发展轻资产文旅输出业务，摆脱单一园区的增长天花板。之所以选择港股，主要是A股文旅企业上市门槛相对更高。
现在开封文旅市场竞争激烈，隔壁万岁山武侠城同样主打古风演艺，依靠街头沉浸式互动快速出圈，游客量持续上涨。两个景区的比拼，也折射出国内文旅行业的变化。
文旅行业早已不再只比拼游客数量，游客也不再满足单纯走马观花看风景，大家更愿意参与沉浸式剧情体验。景区竞争，也从单个景点的较量，慢慢变成整座城市文旅实力的比拼。
对清明上河园来说为什么别人总赚钱，上市只是起点。能不能跳出门票经济，盘活园内多元消费，持续把宋文化转化成稳定收益，才是未来最大的考验。如果二次消费一直做不起来，就算成功上市，后续发展依旧会面临不小压力。
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